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今天看到一段比较有意思的文字，源于朱迪亚·波尔的《TheBookofWhy》。

作者在读《创世纪》时注意到了这样一个问题。

上帝：我禁止你碰那棵树，你是不是偷吃了果子？

亚当：那个女人给了我果子，我就吃了。

上帝：你都做了什么？

夏娃：那条蛇骗了我，我就吃了。

...

上帝问的是“什么”，亚当和夏娃回答却是“为什么”。

上帝询问事实，人则回答理由。

就像学校里打架的孩子一样：他抢我的玩具，所以我打了他。人是“因果解释者”，大部分动物，甚至包括现在的很多人工智能都只是“事实处理者”。由此，作者提出了因果关系的三个等级：观察、干预、反事实。

一、因果关系的最底层：观察。

大多数动物和机器都能做到这一点，即对事实进行观察，并得出结果。比如，一只猫头鹰发现一只老鼠，可以通过观察老鼠的行动轨迹，在脑海中模拟老鼠的行动路线，实施抓捕。

通过观察寻找规律，通过规律引导行动。在投资过程中也是一样，我们像猫头鹰一样，孜孜不倦地总结着各种规律，但因为市场走势是多因子驱动的结果，我们无法准备地了解到底是哪个因子起了作用，这个因子的重要程度又是多少。

因果关系的最底层有一个特点：好的预测无需好的解释。

猫头鹰也许不明白老鼠为什么会从A点跑到B点，然后又从B点跑到C点，但这不妨碍猫头鹰成为好猎手。投资者未必能真正搞清楚市场为什么从点涨到点，然后又从点又跌回点，但这也不并妨碍他们成为优秀的投资人。就像杰西.利佛摩尔说的：看见一辆火车以每小时60英里的速度向我冲来，我会跳下铁轨让火车开过去，而不会愚蠢地站在那里不动。

涨了就是涨了，跌了就是跌了，没必要站在原地一直想：为什么会有一辆火车朝我开来？

二、因果关系的第二层：干预。

大多数动物和部分机器都能做到这一点，即对事实进行干预，并影响结果。比如，库卡研发的能打乒乓球的机械臂，它不但可以观察乒乓球的轨迹，并且可以根据乒乓球的速度和落点进行干预，将球击回。

第二层与第一层的区别在于，第二层不仅观察现状，还会尝试改变现状。其特点可以总结为：如果我实施X行动，将会发生什么？这也是大部分咨询项目的价值所在，当企业碰到了一个问题，并且将问题委托给第三方企业，让他们帮忙寻找答案：

A公司实施了X行动，发生了B结果；

C公司实施了Y行动，发生了D结果；

E公司实施了Z行动，发生了F结果；

通过分析不同企业的不同行动，为企业当下的发展寻求最优解：为了达到B结果，我（该企业）是否应该实施X行动？

在这一层，好猎手猫头鹰可以通过抢先飞向B点，迫使老鼠跑向D点，进入猫头鹰的“圈套”。作为投资者，我们不再是站在原地一动不动地观察火车了，而是会考虑自己的行动，会导致什么样的结果。一只猫头鹰力量虽小，但无数只猫头鹰朝同一个地方飞，微小力量的汇聚就会开始干预市场的走向。

这便是索罗斯的反身理论：投资者根据掌握资讯和对市场了解，来预期市场走势并据此行动，而其行动事实上也反过来影响、改变了市场原来可能出现的走势，二者不断地相互影响。在人与市场相互影响的过程中，一旦产生“偏见”，机会便出现了。

三、因果关系的第三层：反事实。

大多数动物和机器都无法做到这一点，即对事实进行假设，并推理可能的结果。这需要我们回到过去改变历史，或者想象一个平行宇宙：假如当时没有实施X行动，而是实施了Y行动，结果会怎样？所有的大数据都会告诉我们发生了什么，包括市场中的每一根K线都是既定事实，而反事实就是不断追问已经发生的事情背后的另外一种或几种可能。

比如，大家觉得是量化宽松推高了资产价格，反事实的提问是：假如没有进行量化宽松，市场会变成怎样？回顾历史，并从历史进程中发现一个新的世界，比如作家喜欢在“蒸汽朋克”的世界观下创作故事：如果人类的科技树点歪了，进入了一个没有汽车、飞机的，仅基于工业革命科技的另一条发展路线，那里的世界又会如何？又会发生什么新故事？

第三层的反事实因果关系，就是不断通过假设，通过构建因果模型进行验证，找到引导Y结果的真正原因。也就是我们常说的“以史为鉴，面向未来”。回到投资方面，反事实就是通过利用过往数据反复模拟，从而发现影响市场走向的真正因子，也就是所谓的“圣杯”。但很可惜，这个“圣杯”还没有任何一人触碰到。

四、小结。

今天我们分享了因果关系的三层境界。

一、因果关系的最底层：观察。因果关系的最底层有一个特点：好的预测无需好的解释。

二、因果关系的第二层：干预。为了达到B结果，我应该实施X行动。

三、因果关系的第三层：反事实。假如当时没有实施X行动，而是实施了Y行动，结果会怎样？

这三层逻辑同样适用于投资世界。幸运的是，我们不需要到达第三层，才能实现盈利。很多人花了太多时间去寻找老鼠为什么会从A点到B点，B点到C点？每天都有一堆大师向我们分析和解释“为什么”。但作为一只猫头鹰，我们也许不明白老鼠为什么会从A点到B点，但这并不妨碍我们成为好猎手。

祝大家生活愉快。

参考文献：

1.JudeaPearl,DanaMackenzie,(）TheBookofWhy:TheNewScinenceofCauseandEffect,P8-14.